一周中国财政 

　　（11月11日—11月17日） 

　　一、政策发布 

　　1、财政部发布关于提前下达2018年中央专项彩票公益金支持地方社会公益事业发展资金预算指标的通知 

　　11月13日，财政部发布关于提前下达2018年中央专项彩票公益金支持地方社会公益事业发展资金预算指标的通知：一是该项资金安排使用时，应根据使用方向相应列入《2018年政府收支分类科目》第2296002项“用于社会福利的彩票公益金支出”至2296099项“用于其他社会公益事业的彩票公益金支出”。二是各地财政部门应严格按照《财政部关于“十三五”时期中央专项彩票公益金支持地方社会公益事业发展安排以及下达2017年资金的通知》等规定，做好预算编制、指标安排、绩效管理和宣传公告等相关工作。

　　2、财政部发布关于继续执行沪港股票市场交易互联互通机制有关个人所得税政策的通知 

　　11月13日，财政部发布关于继续执行沪港股票市场交易互联互通机制有关个人所得税政策的通知：对内地个人投资者通过沪港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得，自2017年11月17日起至2019年12月4日止，继续暂免征收个人所得税。

　　3、财政部发布关于提前下达2018年普惠金融发展专项资金预算指标的通知 

　　11月16日，财政部发布关于提前下达2018年普惠金融发展专项资金预算指标的通知：一是财政部安排各省（自治区、直辖市、计划单列市）普惠金融发展专项资金2018年提前下达的部分，该项指标列2018年213类“农林水支出”预算科目，待2018年预算年度开始后，按程序拨付使用。二是各省（自治区、直辖市、计划单列市）财政厅（局）应认真做好2018年普惠金融发展专项资金管理相关工作，严格按照《普惠金融发展专项资金管理办法》有关要求，于2018年3月31日前向我部（金融司）报送2018年普惠金融发展专项资金申请材料和上年度专项资金使用情况报告。

　　4、财政部发布关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知 

　　11月16日，财政部发布关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知：一是严格新项目入库标准。各级财政部门应认真落实相关法律法规及政策要求，对新申请纳入项目管理库的项目进行严格把关，优先支持存量项目，审慎开展政府付费类项目，确保入库项目质量。二是集中清理已入库项目。各级财政部门应组织开展项目管理库入库项目集中清理工作，全面核实项目信息及实施方案、物有所值评价报告、财政承受能力论证报告、采购文件、PPP项目合同等重要文件资料。

　　二、数据盘点 

　　1、中国10月份规模以上工业增加值同比实际增长6.2% 

　　11月14日，国家统计局发布数据显示，中国10月份规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，环比实际增长0.5%。分三大门类看，采矿业增加值同比下降1.3%，制造业同比增长6.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业同比增长9.2%。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长6.6%，集体企业同比增长3.6%，股份制企业同比增长6.1%，外商及港澳台商投资企业同比增长6.5%。分地区看，东部地区增加值同比增长6.2%，中部地区同比增长7.2%，西部地区同比增长6.8%，东北地区同比增长5.2%。

　　2、中国1—10月份固定资产投资（不含农户）同比增长7.3% 

　　11月14日，国家统计局发布数据显示，中国1—10月份固定资产投资（不含农户）517818亿元，同比增长7.3%，环比增长0.52%。分产业看，第一产业投资17096亿元，同比增长13.1%；第二产业投资193533亿元，同比增长2.7%；第三产业投资307189亿元，同比增长10%。分地区看，东部地区投资218371亿元，同比增长8.1%；中部地区投资131460亿元，同比增长7.4%；西部地区投资138028亿元，同比增长9.0%；东北地区投资26407亿元，同比下降3.2%。分登记注册类型看，内资企业投资495567亿元，同比增长7.9%；港澳台商投资11134亿元，同比下降3.8%；外商投资9306亿元，同比下降6.6%。

　　3、中国1—10月份民间固定资产投资同比名义增长5.8% 

　　11月14日，国家统计局发布数据显示，中国1-10月份民间固定资产投资313734亿元，同比名义增长5.8%。分地区看，东部地区民间固定资产投资144699亿元，同比增长8.2%；中部地区89248亿元，同比增长7.4%；西部地区61177亿元，同比增长4.1%；东北地区18610亿元，同比下降3%。分产业看，第一产业民间固定资产投资13837亿元，同比增长15.6%；第二产业153354亿元，同比增长3.2%；第三产业146543亿元，同比增长7.7%。

　　4、中国1—10月份房地产开发投资同比名义增长7.8%  

　　11月14日，国家统计局发布数据显示，从房地产开发投资完成情况看，中国1—10月份房地产开发投资90544亿元，同比名义增长7.8%。其中，东部地区投资47936亿元，同比增长8.0%；中部地区投资19379亿元，同比增长13.1%；西部地区投资19612亿元，同比增长4.1%；东北地区投资3617亿元，同比下降0.4%。从房地产开发企业到位资金情况看，中国1-10月份房地产开发企业到位资金125941亿元，同比增长7.4%。其中，国内贷款20798亿元，同比增长20.2%；利用外资125亿元，同比增长1.6%；自筹资金41086亿元，同比增长0.8%；其他资金63932亿元，同比增长8.2%。

　　5、中国10月份社会消费品零售总额同比名义增长10.0% 

　　11月14日，国家统计局发布数据显示，中国10月份社会消费品零售总额34241亿元，同比名义增长10.0%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额29537亿元，同比增长9.8%；乡村消费品零售额4704亿元，同比增长11.3%。按消费类型分，餐饮收入3852亿元，同比增长10.3%；商品零售30389亿元，同比增长10.0%。

　　6、中国10月份债券市场共发行各类债券3万亿元 

　　11月14日，中国央行发布数据显示，从债券市场发行情况看，中国10月份债券市场共发行各类债券3万亿元。其中，国债发行3652亿元，金融债券发行3666亿元，公司信用类债券发行4592亿元，信贷资产支持证券发行458亿元，同业存单发行1.3万亿元。从货币市场运行情况看，中国10月份货币市场成交共计51.3万亿元，同比增长12.9%，环比下降23.9%。其中，质押式回购成交43.5万亿元，同比增长14.3%，环比下降24.07%；买断式回购成交2.3万亿元，同比增长24.27%，环比下降26.0%。

　　三、重要活动 

　　1、11月2—3日，财政部刘伟副部长出席2017年全国财政决算工作会议。

　　2、11月10日，财政部朱光耀副部长出席国新办举行的中美元首北京会晤经济成果吹风会。

　　四、地方财政 

　　1、安徽省合肥市预算绩效管理改革全面推开 

　　11月13日，安徽省财政厅发布消息称，安徽省合肥市在全省率先全面推开预算绩效管理改革，率先实现改革目标全覆盖，取得了明显成效。一是从2017年起，合肥市直部门申报50万元以上的项目全部编制绩效目标，明确项目产出和效益。二是将绩效目标连同部门预算同步批复至部门，作为跟踪问效依据。同时，由市直各部门对项目支出进行绩效运行动态监控。三是对2016年已执行的528个50万元以上项目全部进行了绩效自评，实现绩效自评全覆盖。四是创新开发财政支出政策库，建立财政支出政策集中储备、预算编制、动态监控、绩效评价的全过程管理机制。五是专门出台预算绩效管理考核问责暂行办法，将合肥市直各部门及各县（市）区的预算绩效管理情况纳入政府目标考核。

　　2、山东省烟台市强化财力保障，为新旧动能转换提供“加速度” 

　　11月15日，山东省财政厅发布消息称，山东省烟台市财政全力支持新旧动能转换，促进工业企业提质增效、转型升级。一是安排140亿元基础设施产业基金并适时到位。同时，继续与金融机构对接成立其他基础设施基金。积极设立引导基金参股设立股权投资基金。二是安排应用技术研发及创新平台建设资金2.8亿元，加大人才引进力度，支持高创园项目征集和管理信息平台建设。三是将促进医药健康产业发展各项奖补政策所需资金足额列入2017年度财政预算，给予充分保障。统筹资金2.8亿元，用于创新驱动发展战略实施。

　　五、财政时论 

　　1、朱光耀：密切关注美国税改计划 

　　近日，财政部朱光耀副部长发表讲话称，美国正准备推出里根政府以来最大的税收改革计划，以提高美国企业竞争力，鼓励海外资金回流美国，应密切关注。当前全球经济形势令人鼓舞，2017年IMF两次上调全球经济增长预测，从3.4%上调到3.6%。与此同时，全球主要经济体都出现了正增长。全球贸易增长状况扭转了过去五年间贸易增长低于全球经济增长的不正常状况。过去几年全球经济增长不尽如人意，而贸易增长还低于全球经济增长，所以挑战非常严峻。据IMF预测，2018年全球经济将在2017年的基础上保持稳定向好的态势，预计增长3.7%，希望全球各国特别是G20国家，加强宏观经济政策的协调和加强结构改革政策沟通，切实保证全球经济沿着强劲、可持续、平衡、包容性目标推进。与此同时，也要对一些不确定性因素和风险予以高度重视。美国为了提高竞争力，计划将企业所得税从35%下调到20%，并较大幅度降低个人所得税，其中，6350美元的个人抵减标准要提高一倍，对夫妇、家庭的抵减也要在一般水平上提高一倍，降低幅度和力度均较大,这对美国和全球经济均有着重大影响。此外，美国在2015年底启动了利率正常化进程，2017年以来已两次加息，预计12月份将会再次提高利率。预计2018年将会3—4次加息。与此同时，美联储还启动了资产负债表缩表进程。加息与缩表双管齐下，对全球资本流动影响是非常大的，同样值得关注。

　　六、国外视角 

　　1、CFR：中国未来发展应妥善应对四个陷阱 

　　近日，美智库外交关系学会（CFR）发文称，习主席在十九大报告中传递出中国复兴的信号，但是中国的强国之路须妥善处理以下可能的四个陷阱：中等收入陷阱、塔西佗陷阱、修昔底德陷阱和金德尔伯格陷阱。

　　中等收入陷阱。为避免陷入中等收入陷阱，基本实现社会主义现代化，中国需在2020-2035年间保持不低于5%的年增长率。同时，考虑到一味追求经济增长带来的社会成本，中国政府还在积极推进其他目标共同发展，包括环境保护和减少贫困。

　　塔西佗陷阱。主要是指政府公信力的缺失。中国目前计划提高透明度，重建政府与人民关系。政府同时呼吁全社会保持“道路自信、政治自信、理论自信和文化自信”。

　　修昔底德陷阱。一个正在崛起的国家将不可避免地威胁着现有体制下的大国，后者出于忧虑，会导致双方动态竞争，最终带来双边对抗，甚至战争。尽管中国一再声称不会对任何国家造成威胁，无论在任何发展阶段都不会寻求霸权主义和扩张行为，但西方的“中国威胁论”仍然甚嚣尘上。

　　金德尔伯格陷阱。同修昔底德陷阱类似，也是关注大国力量对比变化后带来的威胁。不同之处在于，金德尔伯格陷阱强调国际公共产品的供给缺失。随着美国不愿承担国际义务，全世界将焦点转向中国，希望中国能够填补美国的角色，而中国在成为真正的全球领导者之前，仍然需要克服巨大的能力缺口，包括海外援助较少、“软实力”缺失，以及一系列国内政治经济挑战等。

　　这四个陷阱，前两个决定中国国内转型，后两个直接影响中美关系和全球治理。同时这四个问题相互联系,如中等收入陷阱和塔西佗陷阱将损害中国展示其国际实力和影响力；而金德尔伯格陷阱和修昔底德陷阱带来的全球治理格局改变也在一定程度上影响着中国国内政治经济发展。因此中国应谨慎关注这四方面问题。

　　一周国际财经 

　　（11月11日—11月17日） 

　　11月11日—11月17日，国际财经要情有：美国众议院通过减税法案；美联邦政府10月份预算赤字630亿美元；美国10月份CPI同比上升2%；欧元区10月份CPI环比增长0.1%；德国三季度GDP环比增长0.8%；日本三季度实际GDP同比增长1.4%；印度10月份CPI环比上升0.67%；OECD发布《东南亚、中国和印度2018经济展望》；APEC第二十五次领导人非正式会议在越南岘港举行；中国智利签署自由贸易协定升级议定书；OECD国家9月份失业率5.7%。

　　一、区域观察 

　　1、北美   

　　美国众议院通过减税法案。11月16日，美国国会众议院投票通过《减税和就业法案》，主要内容包括：将联邦企业所得税从35%降至20%，将联邦个人所得税率从7档简化为4档，调整税收减免标准等。预计该方案将增加联邦政府财政赤字1.5万亿美元。

　　美联邦政府10月份预算赤字630亿美元。11月14日，美国财政部发布数据显示，美联邦政府2017年10月份预算赤字630亿美元，比去年同期增加170亿美元；10月份联邦政府收入同比增长6.2%至2353.41亿美元，联邦政府支出同比增长11.6%至2985.55亿美元。

　　美国10月份CPI同比上升2%。11月15日，美国劳工部发布数据显示，10月份CPI同比上升2%，环比上升0.1%；10月份核心CPI同比上升1.8%，为4月份以来最高，环比上升0.2%。

　　美国10月份PPI同比上升2.8%。11月14日，美国劳工部发布数据显示，10月份PPI环比上升0.4%，同比上升2.8%，为6年来最高；10月份核心PPI环比上升0.4%，同比上升2.4%，为2012年2月份以来最高。

　　美国10月份零售销售环比增长0.2%。11月15日，美国商务部发布数据显示，10月份零售销售环比增长0.2%，好于预期；零售销售（除汽车）环比增长0.1%，零售销售（除汽车和汽油）环比增长0.3%。

　　2、拉美 

　　巴西2017年前10个月通胀率2.21%。11月11日，巴西国家地理统计局发布数据显示，2017年前10个月通胀率为2.21%，创19年来新低；10月份物价水平环比上涨0.42%。

　　巴西央行上调2017年通胀预期至3.09%。11月13日，巴西央行上调2017年通胀预期至3.09%，上调2018年通胀预期至4.04%，维持2017年经济增长预期0.73%和2018年经济增长预期2.5%不变。

　　3、欧洲 

　　欧元区10月份CPI环比增长0.1%。11月16日，欧盟统计局发布数据显示，欧元区10月份CPI环比增长0.1%，同比增长1.4%，符合预期。

　　德国三季度GDP环比增长0.8%。11月14日，德国联邦统计局发布数据显示，经季调，三季度GDP环比增长0.8%，同比增长2.8%，为2011年一季度以来最高；三季度就业人口4450万人，同比增长1.5%。

　　德国10月份CPI同比上升1.6%。11月14日，德国联邦统计局发布数据显示，德国10月份CPI同比上升1.6%，环比持平。其中，能源价格指数同比上升1.2%，环比下降0.1%；食品价格指数同比上升4.3%，环比上升0.8%；服务业价格指数同比上升1.2%，环比下降0.5%。

　　英国10月份CPI同比上升3%。11月14日，英国国家统计局发布数据显示，英国10月份CPI同比上升3%，环比持平。

　　英国10月份零售销售同比下降0.3%。11月16日，英国国家统计局发布数据显示，10月份零售销售环比增长0.3%，同比下降0.3%，为2013年3月份以来首次同比下降。

　　英国9月份工业产出环比增长0.7%。11月11日，英国国家统计局发布数据显示，英国9月份工业产出环比增长0.7%，同比增长2.5%；其中制造业产出环比增长0.7%，同比增长2.7%。

　　4、亚洲 

　　日本三季度实际GDP同比增长1.4%。11月15日，日本内阁府发布数据显示，日本三季度实际GDP同比增长1.4%。其中个人最终消费支出下降1.8%，政府最终消费支出下降0.5%，出口上升6%，进口下降6.2%。经季调，日本三季度实际GDP环比上升0.3%。

　　日本9月份工业产出指数环比下降1.1%。11月15日，日本经济产业省发布数据显示，经季调，9月份工业产出指数终值102.4，环比下降1.1%；其中，出货指数99.2，环比下降2.6%；库存指数107.3，环比持平；库存率指数110.3，环比上升1.6%。

　　印度10月份CPI环比上升0.67%。11月13日，印度国家统计局发布数据显示，印度10月份CPI环比上升0.67%。其中，农村地区CPI环比上升0.67%；城镇地区CPI环比上升0.83%。

　　印度9月份工业产出指数同比上升3.8%。11月10日，印度国家统计局发布数据显示，印度9月份工业产出指数同比上升3.8%。其中，采矿业产出指数同比上升7.9%；制造业产出指数同比上升3.4%；电力业产出指数同比上升3.4%。

　　澳大利亚10月份失业率降至5.4%。11月16日，澳大利亚国家统计局发布数据显示，10月份失业率降至5.4%，为2013年2月份以来最低；劳动参与率降至65.1%，10月份就业人数较上月增加3700人。

　　5、非洲 

　　标普调降委内瑞拉信用评级至“选择性违约”。11月13日，委内瑞拉未能支付2亿美元的国债当天应付利息，国际评级机构标普将其长期外币主权信用评级降至“选择性违约”，并预计未来三个月内委内瑞拉再次违约的可能性为50%。目前，委内瑞拉外债总额已达1400亿美元。

　　二、国际组织 

　　世界银行发布《国际债务统计2018》。11月14日,世界银行发布《国际债务统计2018》报告，对2016年国际债务和资本流动趋势进行分析并指出，2016年低收入和中等收入国家资金流入增加至7730亿美元，是2015年的三倍；金砖国家2016年对低收入和中等收入国家的新增贷款承诺增加了一倍多，达840亿美元；59个符合世行最贫困国家贷款资格（IDA贷款资格）的国家债务净流入下降34%至176亿美元，为2011年以来最低水平；在净资金流动上升的情况下，外国直接投资下降11%至4810亿美元，为2009年以来最低，表明全球经济依然脆弱、部分大宗商品出口国增长乏力以及跨国公司盈利下滑；此外，2016年全球外债存量上升4.1%，外债比率恶化，44%的国家外债出口之比超过150%。

　　OECD发布《东南亚、中国和印度2018经济展望》。11月14日，OECD发布《东南亚、中国和印度2018经济展望》指出，由于国内需求稳健，投资持续增长以及贸易回暖，亚洲主要新兴经济体中期经济增长稳健。如亚洲新兴经济体能维持贸易增长势头，继续推进国内经济改革，且政府有效落实既定基建计划，则2018-2022年平均经济增速将达6.3%。报告认为，该地区目前发展的主要风险包括：发达国家或进一步收紧货币政策；全球贸易保护主义抬头，新的区域贸易协定谈判进展缓慢；私营部门债务快速增长等。

　　APEC第二十五次领导人非正式会议在越南岘港举行。11月11日,APEC第二十五次领导人非正式会议在越南岘港举行。会议发布了2017年《APEC部长级会议联合声明》，倡导各方通力合作，深化区域经济一体化；推进可持续、创新和包容性经济增长；加强中小企业的竞争力和创新力；加强粮食安全、可持续农业以应对气候变化等。

　　三、国际大宗商品 

　　本周纽约原油期货累计下跌2.58%。截至周四，本周纽约原油期货累计跌幅2.58%。周一纽约原油期货上涨0.07%，收于每桶56.94美元；周二纽约原油期货下跌3.13%，收于每桶55.16美元；周三纽约原油期货下跌0.63%，收于每桶55.51美元；周四纽约原油期货下跌0.07%，收于每桶55.47美元。

　　本周纽约黄金期货价格累计持平。截至周四，本周纽约黄金期货价格累计持平。周一纽约黄金期货上涨0.23%，收于每盎司1278.5美元；周二纽约黄金期货上涨0.14%，收于每盎司1280.3美元；周三纽约黄金期货下跌0.2%，收于每盎司1277.8美元；周四纽约黄金期货上涨0.05%，收于每盎司1278.5美元。

　　四、区域合作 

　　RCEP首次领导人会议在马尼拉举行。11月14日，RCEP首次领导人会议在菲律宾首都马尼拉举行。与会各国领导人会后发表联合声明称，RCEP需整合现有的东盟+1自由贸易协定，并在尚未签订双边自由贸易协定的东盟自贸伙伴国之间建立新的经济联系，同时要考虑成员国不同发展水平，设立特殊和差别待遇条款，给予最不发达的东盟国家额外的灵活性；2017年RCEP谈判取得一些突破，与会各方重申对于“达成一个现代、全面、高质量、互惠的”一揽子经济伙伴关系协定的承诺，在2018年加紧努力，以结束RCEP谈判。

　　中国智利签署自由贸易协定升级议定书。11月11日，中国智利正式签署自由贸易协定升级议定书。这是我国继中国—东盟自贸区升级后达成的第二个自贸区升级协定，是我国与拉美国家的第一个自贸区升级协定。中智自贸协定为迄今我国货物贸易开放水平最高的自贸协定，涵盖货物贸易、服务贸易、经济技术合作以及电子商务、环境、竞争、政府采购等规则领域，为双方经济互利合作提供新的助力，并为充实中智全面战略伙伴关系提供重要支撑。

　　五、全球宏观经济形势 

　　OECD国家9月份失业率5.7%。11月13日， OECD发布9月份失业率报告显示，OECD国家2017年9月份失业率为5.7%，失业人数为3570万人，较危机前水平高300万人；欧元区9月份失业率为8.9%，较8月份下降0.1%；拉脱维亚失业率降幅最大，为0.3%；比利时、葡萄牙和斯洛伐克降幅第二，均为0.2%；美国和韩国失业率分别降至4.2%和3.7%，加拿大、日本和墨西哥失业率相对稳定；OECD国家9月份青年（15-24岁人群）失业率持稳于11.9%；希腊、西班牙和意大利青年失业率高居不下，分别为42.8%、37.2%和35.7%。

　　IMF发布《欧洲经济展望》报告。11月13日, IMF发布最新《欧洲经济展望》报告指出，欧洲经济复苏速度加快，预计2017年实际GDP增长率为2.4％，为近二十年来最高增速，其增长主要受内需驱动，其中包括投资回升，2016-2017年，欧洲对全球商品进口总额的贡献接近中国和美国总和，促进了全球贸易增长。尽管欧洲经济增长前景看好，但从长期来看仍面临挑战：工资增长缓慢，许多欧洲国家生产率增长放缓，2008年金融危机遗留的不良贷款问题仍未解决；人口老龄化、贸易保护主义蔓延、地缘政治局势紧张以及出口下降等不利因素，仍威胁着欧洲的长期增长。