一周中国财政 

　　（8月12日—8月18日） 

　　一、政策发布 

　　1、财政部发布关于进一步做好企业研发费用加计扣除政策落实工作的通知 

　　8月16日，财政部发布关于进一步做好企业研发费用加计扣除政策落实工作的通知：一是地方各级人民政府科技、财政和税务主管部门要建立工作协调机制，加强工作衔接，形成工作合力。二是税务部门对企业享受加计扣除优惠的研发项目有异议的，应及时通过县（区）级科技部门将项目资料送地市级（含）以上科技部门进行鉴定。三是鉴定部门在收到税务部门的鉴定需求后，应及时组织专家进行鉴定，并在规定时间内通过原渠道将鉴定意见反馈税务部门。四是税务部门对鉴定部门的鉴定意见有异议的，可转请省级人民政府科技行政管理部门出具鉴定意见。五是对企业承担的省部级（含）以上科研项目，及以前年度已鉴定的跨年度研发项目，税务部门不再要求进行鉴定。

　　2、国务院发布关于促进外资增长若干措施的通知 

　　8月17日，国务院发布关于促进外资增长若干措施的通知：一是进一步减少外资准入限制。全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度，进一步扩大市场准入对外开放范围。二是制定财税支持政策。对境外投资者从中国境内居民企业分配的利润直接投资于鼓励类投资项目，凡符合规定条件的，实行递延纳税政策，暂不征收预提所得税。三是发挥外资对优化服务贸易结构的积极作用。促进利用外资与对外投资相结合，鼓励跨国公司在华投资设立地区总部，促进外资向西部地区和东北老工业基地转移，支持重点引资平台基础设施和重大项目建设。四是完善国家级开发区综合投资环境。充分赋予国家级开发区投资管理权限，支持国家级开发区项目落地，拓展引资空间及提升产业配套服务能力。

　　二、数据盘点 

　　1、中国7月份一般公共预算收入同比增长11.1% 

　　8月11日，财政部发布数据显示，中国7月份一般公共预算收入16457亿元，同比增长11.1%。其中，中央一般公共预算收入8509亿元，同比增长9.6%；地方一般公共预算本级收入7948亿元，同比增长12.8%。中国7月份一般公共预算支出13496亿元，同比增长5.4%。其中，中央一般公共预算本级支出2328亿元，同比增长6.3%；地方一般公共预算支出11168亿元，同比增长5.2%。

　　2、中国7月份规模以上工业增加值增长6.4% 

　　8月14日，国家统计局发布数据显示，中国7月份规模以上工业增加值同比实际增长6.4%，环比增长0.41%。分三大门类看，采矿业增加值同比下降1.3%，制造业同比增长6.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业同比增长9.8%。分经济类型看，7月份，国有控股企业增加值同比增长6.7%；集体企业同比下降3.6%；股份制企业同比增长6.7%；外商及港澳台商投资企业同比增长6.7%。分地区看，东部地区增加值同比增长6.4%；中部地区同比增长7.9%；西部地区同比增长5.9%；东北地区同比增长0.6%。

　　3、中国1—7月固定资产投资增长8.3% 

　　8月14日，国家统计局发布数据显示，中国1—7月份固定资产投资337409亿元，同比增长8.3%。分产业看，第一产业投资10677亿元，同比增长14.4%；第二产业投资127150亿元，同比增长3.4%；第三产业投资199583亿元，同比增长11.3%。分地区看，东部地区投资145328亿元，同比增长9.2%；中部地区投资87344亿元，同比增长8.5%；西部地区投资87486亿元，同比增长10.6%；东北地区投资14665亿元，同比下降9.3%。分登记注册类型看，内资企业投资322411亿元，同比增长8.9%；港澳台商投资7521亿元，同比下降5%；外商投资6388亿元，同比下降5.7%。

　　4、中国1—7月份民间固定资产投资增长6.9% 

　　8月14日，国家统计局发布数据显示，中国1—7月份民间固定资产投资204640亿元，同比名义增长6.9%。分地区看，东部地区民间固定资产投资96065亿元，同比增长9.4%；中部地区59200亿元，同比增长7.2%；西部地区39146亿元，同比增长6.2%；东北地区10230亿元，同比下降9.8%。分产业看，第一产业民间固定资产投资8562亿元，同比增长16.3%；第二产业100485亿元，同比增长4.3%；第三产业95593亿元，同比增长8.9%。

　　5、中国7月份社会消费品零售总额增长10.4% 

　　8月14日，国家统计局发布数据显示，中国7月份社会消费品零售总额29610亿元，同比名义增长10.4%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额25474亿元，同比增长10.2%；乡村消费品零售额4136亿元，同比增长11.7%。按消费类型分，餐饮收入3204亿元，同比增长11.1%；商品零售26406亿元，同比增长10.3%。

　　三、地方财政 

　　1、广东省财政：立足从严从源头抓起，规范省直部门下属单位财务管理 

　　8月15日，广东省财政厅发布消息称，广东省财政厅立足从严从源头抓起，切实加强广东省直部门下属单位财务管理。一是做好预算编制，强化预算执行管理、“收支两条线”管理、决算管理、预决算信息公开。二是严控“三公”经费开支，加强因公出国（境）经费管理、加强接待经费管理、公车经费管理、会议费管理、培训费管理。三是加强会计核算管理、账户管理、支付及结算管理，规范费用报销审核制度，加强政府采购管理、基本建设财务管理。四是省直主管部门制订对下属单位的财务管理办法，同时加强对下属单位的财务指导。建立定期培训机制，不断提高业务能力水平。五是下属单位进一步加强内部控制体系建设，省直主管部门建立对下属单位的财务监督和检查制度。

　　2、四川省资阳市多维度推进脱贫攻坚 

　　8月17日，四川省财政厅发布消息称，四川省资阳市财政系统突出精准导向，多维度助推全市脱贫攻坚工作深入展开。一是采取“分项测算、预算保障、专项审查”方式，强力保障财政专项扶贫资金增幅高于一般公共预算收入增幅30个百分点以上。打破项目条块分割，整合项目推进产业扶贫。优化财政资金拨付方式，严格资金拨付进度督查。二是落实财政金融互动奖补政策，支持金融产业发展、扩大信贷增量。探索金融支持整村扶贫试点，着眼推进“一村一品”发展富民产业，配套开展农村“三权”、存货质押等贷款试点。三是严格执行建立教育扶贫救助基金、卫生扶贫救助基金、扶贫小额信贷分险基金、贫困村产业扶持基金四项扶贫基金规定。配套实施贫困人口医疗救治全程机制，建立贫困人口救治救助体系。四是坚持整体规划、分步实施，制发财政支农资金形成资产股权量化改革试点方案。

　　四、财政时论 

　　1、刘伟：四项措施落实积极财政政策 

　　近日，财政部刘伟副部长发表讲话称，2017年主要采取了以下四项措施以落实积极财政政策：

　　一是加大减税降费力度。进一步降低企业税负，实施包括落实和完善全面推开营改增试点政策，简化增值税税率结构，扩大享受减半征收企业所得税优惠的小型微利企业范围，放宽创业投资税收优惠条件，提高科技型中小企业研发费用税前加计扣除比例等政策。同时加大降费措施力度，包括清理规范行政事业性收费和政府性基金，在财政部门户网站集中公布中央和省两级收费目录清单，出台阶段性降低失业保险费率、降低物流用能成本、减少经营服务性收费等。

　　二是加强预算执行管理。中央对地方转移支付预算，除据实结算等特殊事项外，6月底前已基本下达完毕。深化国库集中收付制度改革，及时拨付和调度资金，提高资金运行效率。财政支出进度加快，上半年全国财政支出增幅高于同期收入增幅6个百分点，支出进度同比加快0.7个百分点。强化预算绩效管理，绩效目标覆盖范围从一般公共预算项目扩大到部分政府性基金和国有资本经营预算项目。

　　三是切实保障改善民生。扎实推进精准扶贫精准脱贫，加大深度贫困地区脱贫攻坚工作力度，将贫困县涉农资金整合试点推广到全部贫困县，支持地方探索推进资产收益扶贫。统一城乡义务教育学生“两免一补”政策，实现相关教育经费随学生流动可携带。调整完善就业创业政策措施，落实更加积极的就业政策。进一步整合设立困难群众救助补助资金，支持地方统筹做好低保、特困人员救助供养等工作。提高相关财政补助标准，支持医疗卫生事业发展。加大大气、水、土壤污染防治支持力度，推进生态环保建设。加大对资源能源型等财政困难地区支持力度，兜住保障基本民生的底线。

　　四是强化地方政府债务管理。进一步规范地方政府举债融资行为，指导做好地方政府债券发行工作，完善地方政府专项债券制度，建立风险预警和应急处置制度，构建地方政府债务常态化监督机制。

　　五、国外视角 

　　1、PIIE：中国引领全球化仍需时日 

　　近日，美智库彼得森国际经济研究所（PIIE）发文称，随着特朗普上台后美国政府在引领全球一体化上立场回缩，中国将站到引领全球化的位置上。作为全球最大出口国，现在正是中国提高国际规则话语权的时机。然而，中国真正引领全球化仍需更多实际行动。中国在推动自由贸易和改善全球基础设施方面的努力是值得赞赏的。李克强总理在7月夏季达沃斯论坛上从消费者受益、整体经济增长等多个角度阐释了自由贸易的益处，并呼吁建立更有力的国际规则。“一带一路”倡议降低了运输成本，其重要性不亚于任何主要贸易协定。中国2001年加入世贸组织后，积极发展市场经济并取得显著成效。经常账户余额的GDP占比从2007年的10%下降到2016年的不足2%；私营企业和外资企业的出口贡献率超过80%，而加入WTO前，这一比重仅为50%。然而，近些年来中国经济改革速度放缓，甚至出现倒退现象。以国企改革为例，中国国有企业通过“强强联合”的方式，形成了巨型国企，但“巨型国企”战略对经济增长和全球贸易而言都不是好事。尤其在钢铁、国内工程和建筑业等行业，私企在与国企竞争时处于不公平地位，且随着中国国内制造业增速放缓，巨型国企在海外参与竞争时令“一带一路”的真正意图遭到质疑，被认为是输出过剩产能。因此，通过关停和私有化等方式改革现有国企或能帮助中国维持强劲且持续的增长，并向世界展示中国作为全球化引领者的良好姿态。总之，中国要成为全球自由贸易领导者，仍然需要更多行动，需要重新制定以市场为导向的改革议程，以推动经济增长，并减少在全球经济体系中承受的压力。

　　一周国际财经 

　　（8月12日—8月18日） 

　　8月12日—18日，国际财经要情有：美联储决定维持联邦基金利率目标范围1%-1.25%不变；德国二季度GDP初值环比上升0.6%；日本二季度实际GDP年化季率为4%；澳大利亚央行维持基准利率1.5%不变；IMF发布中国第四条款磋商报告；重谈北美自贸协定首轮谈判在华盛顿举行；OPEC上调今明两年原油需求预期。

　　一、区域观察 

　　1、北美 

　　美联储维持联邦基金利率目标范围1%-1.25%不变。8月17日，美联储发布消息称，美国劳动力市场持续强化，经济活力温和上升，就业增长强劲。今年年初以来，失业率已经下降，家庭支出和企业固定资产投资持续扩大。整体通胀率低于2%。随着货币政策逐渐调整，经济活动将温和扩张，劳动力市场进一步强化，近期通胀仍将低于2%，但中期将稳定在2%左右。联储决定，维持联邦基金利率目标范围1%-1.25%不变，货币政策立场保持宽松，并预计将逐渐加息。联邦基金利率实际路线将依赖于经济前景。联储同时决定，维持证券再投资政策不变，一旦经济如预期发展，很快将实施资产负债表正常化计划。

　　美国将就知识产权转让问题对华发起全面调查。8月14日，美国贸易代表莱特希泽发表声明称，特朗普已授权美国贸易代表办公室（USTR）决定是否对华发起与知识产权、创新和科技相关的调查。声明还称，USTR决定就知识产权转让问题对华发起全面调查，必要时将采取行动以保护美国产业的未来。

　　终止奥巴马医改法案或增加联邦财政赤字。8月15日，美国国会预算办公室（CBO）发布消息称，若终止奥巴马医改法案，美国市场总保费将在2018年增加20%，到2020年将增加25%；2018年、2020年和2026年联邦财政赤字将分别增加60亿美元、210亿美元和260亿美元；2018年未参保人数将略微增加，但2020年将略微减少。

　　美财政部公布6月份美债持有情况。8月15日，美国财政部数据显示，外国主要债权人6月份持有美国国债总额为6.17万亿美元，环比上升477亿美元。其中，中国大陆地区持有美债1.15万亿美元，环比上升443亿美元，超过日本成为美国第一大债权国。

　　加拿大公布NAFTA重谈主要目标。8月14日，加拿大外长弗里兰发表讲话称，北美自贸协定（NAFTA）重谈的目标主要有：一是实现NAFTA现代化。二是推动NAFTA进步。包括加强劳工权益保障并整合环保条款、增加性别平等章节、改革投资者-东道国争端解决程序（ISDS）等内容。三是简化行政审批。四是开放政府采购市场。五是促进专业技术人才流动。六是确保公平征收反倾销和反补贴税。

　　2、拉美 

　　巴西7月份广义消费者物价指数为0.24%。8月9日，巴西央行数据显示，巴西7月份广义消费者物价指数（IPCA）为0.24%。截至7月份，过去一年巴西广义消费者物价指数为2.71%，为自1999年2月份以来最低水平。

　　3、欧洲 

　　欧委会：欧盟消费者跨境网购需求上升。8月15日，欧委会发布消息称，2017年欧洲网购份额已上升至55%。消费者对本国零售商信任度上升12个百分点，对欧盟其他成员国零售商信任度上升21个百分点，13%的消费者有自我消费权利意识，较2014年上升3.6个百分点。

　　欧盟与欧元区6月份工业产出环比均下降。8月17日，欧盟统计局数据显示，经季调，欧盟6月份工业产出环比下降0.5%，同比上升2.9%。其中，资本品产出环比下降1.5%，同比上升2.4%；耐用消费品产出环比下降0.8%，同比上升4.2%；非耐用消费品产出环比下降0.3%，同比上升1.5%；能源品产出环比上升1.4%，同比上升3.7%。欧元区 6月份工业产出环比下降0.6%，同比上升2.6%。其中，资本品产出环比下降1.9%，同比上升1.6%；耐用消费品产出环比下降1.2%，同比上升4.0%；非耐用消费品产出环比下降0.4%，同比上升0.6%；能源品产出环比上升1.8%，同比上升5.1%。

　　德国二季度GDP初值环比上升0.6%。8月15日，德国联邦统计局数据显示，经季调，德国二季度GDP初值环比增长0.6%，同比增长2.1%。国内需求增长是GDP增长主要原因，其中，家庭、政府最终消费支出增长显著；资本形成总额亦见增长，机械、装备和建筑等固定资产环比实现增长。数据还显示，二季度德国国内总就业人数同比增加66.4万人，增长1.5%。

　　英国7月份CPI同比上升2.6%。8月15日，英国国家统计局数据显示，英国7月份CPI同比上升2.6%。其中，食品和非酒精饮料价格同比上升2.6%；酒精饮料和烟草价格同比上升5.1%；服饰价格同比上升3.2%；货物价格同比上升2.7%；服务价格同比上升2.6%。

　　法国7月份CPI环比下降0.3%。8月11日，法国国家统计局数据显示，法国7月份CPI环比下降0.3%，同比上升0.7%。其中，食品价格环比上升0.1%，同比上升0.7%；烟草价格环比持平，同比上升2.4%；制造品价格环比下降2.9%，同比下降0.4%；能源价格环比下降1.3%，同比上升1.9%；服务价格环比上升1.0%，同比上升1.0%。

　　4、亚洲  

　　日本二季度实际GDP年化季率为4%。8月14日，日本内阁府数据显示，日本二季度实际GDP年化季率为4%。其中，个人消费支出增长3.7%；政府消费支出增长1.3%；出口减少1.9%；进口增长5.6%。经季调后，日本二季度实际GDP环比增长1%。

　　日本7月份出口额同比增13.4%。8月17日，日本财务省数据显示，日本7月份出口额同比增长13.4%，为连续第8个月增长，符合预期。其中日本7月份对美国出口额同比增长11.5%，对亚洲出口额增长14.8%。对中国出口额增长17.6%，为连续第9个月增长。

　　韩国政府提供1000亿韩元特别信贷用以扶持青年创业。8月15日，韩国中小风险企业部发布消息称，将提供1000亿韩元的特别信用担保贷款，用于增加就业及扶持青年创业企业的发展。该笔资金是落实此前国会通过的“就业追加预算”的举措之一。该项贷款降低了青年创业企业的申请门槛和贷款成本，吸纳就业较多但信用评级较低的中小企业、个体工商户也将更容易获得贷款。

　　印度7月份CPI同比上升2.36%。8月14日，印度国家统计局数据显示，印度7月份CPI为134.2，同比上升2.36%，环比上升1.67%。其中，食品和饮料价格同比上升0.43%；服饰价格同比上升4.22%；住房价格同比上升4.98%。

　　新加坡2017年GDP增长率预期为2%—3%。8月11日，新加坡国家统计局数据显示，新加坡2017年GDP增长率预期为2%—3%，制造业下半年预计将继续支撑经济增长。当前，全球经济发展稳健，美国受国内需求推动，预计下半年经济增长持续，就业市场强劲，促进消费增长；欧元区经济稳定增长，就业市场持续改善；中国下半年经济增速预计放缓，但出口仍然强健；东盟地区经济受国内需求和商品出口持续改善的影响，保持增长态势。

　　澳大利亚央行维持基准利率1.5%不变。8月15日，澳大利亚央行8月份货币政策会议纪要指出，将维持基准利率1.5%不变。当前，全球经济持续改善。预计未来几年澳大利亚经济增长年率为3%左右；就业市场强劲，但工资增长疲软、家庭债务水平高企可能导致消费增长低于预期。维持当前利率有利于平衡低通胀率环境下家庭债务上升的风险，促进经济持续增长及实现通胀目标。

　　5、非洲 

　　南非二季度失业率高达27.7%。近日，南非统计局数据显示，南非二季度失业率为27.7%，为2003年9月份以来最高水平。其中青年失业问题尤为突出，15-24岁青年人失业率接近56%。

　　二、国际组织 

　　IMF发布中国第四条款磋商报告。8月15日，IMF发布今年中国第四条款磋商报告称，由于中国继续转向更可持续的增长路径，改革在广泛的领域取得进展，预计2017年中国经济增速有望达到6.7%，未来五年平均经济增速有望达到6.4%。IMF认为，中国通胀水平稳定，企业重组和削减过剩产能方面的举措使得企业债务增长速度放缓，监管部门正在采取措施防范金融部门风险。受货物进口迅速增长等因素影响，2017年经常账户顺差占GDP的比重将进一步降至1.4%。2016年，人民币实际有效汇率贬值约5%，此后进一步贬值了2.75%左右，但仍大体符合基本面。IMF认为，中国经济持续强劲增长为全球需求提供了重要支持，IMF称赞中国在推动经济向服务和消费转型、实现经济再平衡方面持续取得的进展，IMF注意到近期中国的经济活动有所巩固，认为这是中国政府加快推进必要改革、更多关注增长质量和可持续性的良机。

　　新开发银行非洲区域中心正式揭牌。8月17日，新开发银行非洲区域中心在南非约翰内斯堡正式揭牌。非洲区域中心是新开发银行设立的首个区域中心。南非总统祖马在出席揭牌仪式时表示，非洲国家对新开发银行抱有极大期待，新开发银行非洲区域中心的成立对南非乃至整个非洲大陆来说具有“里程碑式意义”。新开发银行行长卡马特表示，新开发银行开业两年以来，取得了令人满意的成绩。2016年，新开发银行在基础设施、可持续发展领域的7个项目发放了15亿美元贷款。今年，该行将为超过10个项目提供25-30亿美元的贷款，并计划到2018年完成为35个项目提供80亿美元贷款的目标。据悉，新开发银行还计划在巴西、俄罗斯开设区域中心。

　　三、国际大宗商品 

　　本周纽约原油期货累计下跌3.5%。截至周四，本周纽约原油期货累计下跌3.5%。周一纽约原油期货下跌1.23美元，收于每桶47.59美元；周二纽约原油期货下跌0.04美元，收于每桶47.55美元；周三纽约原油期货下跌0.77美元，收于每桶46.78美元；周四纽约原油期货上涨0.31美元，收于每桶47.09美元。

　　本周纽约黄金期货价格与上周基本持平。截至周四，本周纽约黄金期货价格与上周基本持平。周一纽约黄金期货下跌0.3%，收于每盎司1290.4美元；周二纽约黄金期货下跌0.8%，收于每盎司1279.7美元，创一个月以来最大单日跌幅；周三纽约黄金期货上涨0.3%，收于每盎司1282.9美元；周四纽约黄金期货上涨0.7%，收于每盎司1292.4美元。

　　四、区域合作 

　　重谈北美自贸协定首轮谈判在华盛顿举行。8月16日，美国、加拿大和墨西哥三方代表在美国首都华盛顿就重谈北美自贸协定举行首轮谈判。根据三国共识，谈判共进行7轮，每轮间隔3周，预计在2018年年初就最终协议文本内容达成一致。根据美国贸易代表办公室此前发布的谈判目标报告，减少美国对墨西哥和加拿大的贸易逆差，是特朗普政府重谈北美自贸协定的优先目标。有分析认为，由于三国谈判立场存在较大差异，明年又适逢墨西哥总统选举和美国中期选举，能否按三国期望按时达成协议还存在很多不确定性。

　　中尼签署《中华人民共和国政府和尼泊尔政府关于促进投资与经济合作框架协议》。8月15日，在汪洋副总理和尼泊尔副总理兼联邦事务与地方发展部长加查达尔见证下，中尼双方在加德满都签署了《中华人民共和国政府和尼泊尔政府关于促进投资与经济合作框架协议》。协议确定了双边投资合作的原则、领域、方式、便利化和保障措施、执行机构和工作机制等，规定了如何确定和支持优先项目。该协议的签署有助于进一步加强两国政府、企业和其它机构间的交流，推动中尼投资合作健康稳定发展，促进“一带一路”建设，保障在尼中国企业权益。

　　五、全球宏观经济形势 

　　OPEC上调今明两年原油需求预期。近日，OPEC发布最新一期月报表示，由于全球经济增长势头向好，全球原油需求有望进一步增长。预计2017年全球原油需求预期为3242万桶/日，同时将2018年预期上调22万桶/日至3242万桶/日。OPEC还将2017年全球原油需求增长预期由127万桶/日上调至137万桶/日，将2018年全球原油需求增长预期由126万桶/日上调至128万桶/日。月报显示，近期OPEC原油产量有所增长，减产协议的豁免国利比亚和尼日利亚原油产量增长明显，国际油价承压。月报认为，尽管OPEC做出了抑制产量的努力，但目前全球原油市场仍处于供大于求的状态。